国盛证券：首予志特新材(300986SZ)“增持”评级 规划、途径优势杰出 信息化管控继续赋能

发布时间：2021-11-15 14:24:02 来源：欧宝体育域名

　　智通财经得悉，国盛证券发布研讨报告称，首予志特新材(300986.SZ)“增持”评级，估计2021-23年完成归母净利润1.7/2.8/3.6亿元，同比增2%/63%/29%，EPS为1.47/2.39/3.09元(20-23年CAGR为29%)，PE为47/29/22倍，在修建模板“以铝代木”浪潮下公司作为铝模板租借生长龙头有望中心获益。

　　公司主营为铝模板的出产、出售、租借一体化服务，在产品精度、服务功率上具有明显优势，业界具有较强品牌影响力。获益于修建模板职业“以铝代木”趋势，公司营收成绩快速增长，近五年营收/成绩复合增速别离达63%/79%，一起盈余才能明显优于同业，费用率管控才能杰出，现金流继续好转，盈余质量不断改进，展示了优异的生长才能。

　　此前我国修建模板首要采纳木模板方式，2000年后跟着技能晋级，具有经济高效、安全可靠、绿色环保等优势的铝模体系逐渐得到推广应用，浸透率由2016年的5%快速提高至2020年的20%，“以铝代木”趋势清晰。

　　从职业生长性看，当时修建工业化、绿色化继续深化，铝模职业有望连续较好景气量，该行估计2025年铝模板市场规划有望达625亿元，五年CAGR达11.4%。从竞赛格式看，当时铝模板市场竞赛趋于剧烈，职业集中度偏低，考虑到铝模板置办本钱高、非标需求多、服务流程长，在当时地产调控趋严、原材料价格动摇加大布景下，头部优质企业有望凭仗规划本钱、精益化办理优势，不断整合市场份额。

　　产能方面，公司四大出产基地辐射全国，总产能已达220万平米，并呈快速扩张态势，产能继续开释有望促公司收购本钱下降、接单才能提高，夯实公司规划本钱优势。

　　途径方面，公司在深耕国内市场基础上，活跃推动海外扩张，已开始树立较为完善的境内外出售网络，一起优质客户资源丰富、对大客户粘性强。

　　信息化管控方面，公司于2016年自建信息化研制团队，针对租借办理链条长且杂乱的特征，开发了职业抢先的信息化管控体系，以打通售前、售中、售后事务全链条，在快速跟进客户需求的一起，大幅提高了物资安全性与周转功率，保证公司较高盈余才能。

　　1)产能建造：公司经过“自建+加盟”双轮扩产，现在共有五个在建产能基地，投产后公司总产能有望大幅提高，翻开长时间生长空间。

　　2)途径开辟：公司强化境内外出售网络的一起，有望充沛发掘存量客户增值服务，与优质开发商、修建总包方签定战略集采协议，继续提高市场份额。

　　3)品类多元化：此前公司开辟了与铝模体系配套运用的爬架产品，提高了单项目附加值，根据该思路，公司方案试点装配式PC构件、PPVC等协同产品，一起延伸应用领域，推动如地铁、桥梁、油罐、大坝等具有高附加值的公建产品，打造多个盈余增长点。

　　危险提示：产能项目投产不及预期危险，下流市场需求下降或扩容不及预期危险，原材料价格上涨危险，职业竞赛加重危险等。

　　西南证券：坚持爱旭股份(600732.SH)“买入”评级 目标价31.8元

　　国家统计局：居民消费价格仍将坚持温文上涨态势 动力产品保供稳价办法作用逐渐闪现

　　港股异动｜诺诚健华-B(09969)涨超4% 新式SHP2变构抑制剂ICP-189获美国FDA同意展开临床研讨

　　KILIAN凯利安将酒香融入豪华香氛；BURBERRY上海新店糅合粗暴与豪华丨是日美好事物

　　滁州市图书馆展开社会主义中心价值观教育实践活动“童心向党·美丽我国”文旅系列第十一期

上一篇:现代信息化方向）
下一篇:对标世界一流办理提高举动系列——广州水投打造才智排水高质量服务体系推动数字化信息化转型